대한전선, '08년 사상최대 실적 기대- 삼성證

삼성증권은 2일 대한전선에 대해 초고압 전력선 업황 호조세가 지속되고 있고 영업이익 역시 시장 컨센서스를 상회할 것으로 전망된다며 특히 안양 공장부지 매각건을 이익에 반영할 경우 올해 사상최대의 실적 달성이 기대된다고 전망했다.

신정관 삼성증권 애널리스트는 최근 대한전선 기업탐방을 통해 안양 공장부지 매각과 관련 "기존 안양 공장부지를 5500억원에 매각하면서 향후 1년 이내에 용도변경을 추진하고 이후 2년 이내에 삼성증권, POSCO와 함께 개발될 것으로 전망"이라며 "개발에 대한 차익 역시 47% 지분을 가지고 있어 추가적인 개발이익이 기대된다"고 설명했다.

신 애널리스트는 "또한 이 사업에 여러 건설 자회사들의 참여할 전망이고 공장부지 매각에 따라 내년에는 생산시설이 당진으로 이전할 계획"이라며 "매각대금은 대부분 부채상환에 사용되어 연말 부채비율 160%대로 낮아질 것"이라고 내다봤다.

신 애널리스트는 남광토건 지분 추가 취득건에 대해서는 "이번 지분 추가매입으로 대한전선은 남광토건에 대한 경영권을 안정적으로 행사하게 됐다"며 "지난 1분기에 대한전선이 37% 지분을 소유한 상황에서 남광토건의 주가급등으로 불거진 시장의 우려는 S-Net으로부터 남광토건 지분 10%를 취득하면서 해소됐다"고 판단했다.

신 애널리스트는 경영진 스톡옵션과 관련해 "지난 2006년 9월 경영진에게 부여했던 스톡옵션 9만주가 올해 9월 26일 주당 1만4500원에 행사가 가능해졌다"며 "이는 총 유통 주식의 2%에 불과하며 기존 자사주를 교부하는 것으로 추가적인 주식 발행은 없는 상황이라 시장에 큰 충격을 주지는 않을 것"이라고 덧붙였다.

그는 "따라서 대한전선이 영업 내외적인 측면에서 모두 사상최대의 실적을 거두고 있음에도 불구하고 주가가 올초대비 14% 언더퍼폼 했다는 점에서 주주에 대한 보상을 높이기 위한 정책이 필요한 시점"이라고 평가했다.