한샘, 중장기 사업 영역 확대 ‘목표가↑’-유안타

▲연간 한샘 연결/별도 기준 영업이익률 추이 및 전망.

유안타증권은 10일 한샘에 대해 중장기 사업 영역이 확대할 전망이라며 목표주가를 9만1000원에서 10만 원으로 올리고 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

유안타증권 김기룡 연구원은 “2019년, 리하우스 대리점 전환 집중에 이어 2020년에는 표준매장 증가, 저가 패키지 론칭 및 매뉴얼화를 통한 판매 확대 전략으로 점당 매출 증가 효과가 이어질 전망”이라며 “리하우스 대리점의 매출 안정화, 중국 적자 폭 축소 반영 시기 등을 고려한다면 연중 실적 개선 흐름은 상반기 대비 하반기에 더 확대할 것”이라고 내다봤다.

김 연구원은 “12ㆍ16 대책 영향에 따른 주택매매 위축 우려는 있으나, 인테리어ㆍ리모델링 시장을 대상으로 한 패키지 판매 증가 및 리하우스 대리점 매출 확대로 주택매매거래(이사 수요)증감과 실적 간 상관관계는 점차 낮아질 것”이라며 ＂건자재업종 최선호주 의견을 유지한다”고 밝혔다.

그는 “단기적인 실적 변동성 확대 가능성은 상존하나 2019년 낮아진 실적 기저를 바탕으로 한 이익 개선, 신규 분양 위축+재고 주택의 노후화 환경 속에 B2C 시장 내 중장기적인 한샘의 사업 영역 확대는 이어질 것”이라고 전망했다.