부광약품, 부정적인 관점 이제는 버려야 할 때 - 동양證

동양종금증권은 23일 부광약품에 대해 이제는 부정적인 관점을 버려야 할 때라며 투자의견 '매수'와 목표주가 2만3000원을 제시한다고 밝혔다.

오승규 애널리스트는 "자가 개발 신약 ‘레보비르’의 고성장에 따른 수익성 개선이 전망되고 정부 정책 리스크에 대한 체질이 이미 강화되어 있어 위험 노출도는 제한적일 것으로 판단된다"고 설명했다.

그는 "2008년 매출액 및 영업이익은 전년 대비 각각 11.2%, 8.3% 증가한 1730억원, 456억원을 기록할 것으로 전망된다"며 "이는 자가 개발 신약 ‘레보비르’의 고성장, 주력 품목들의 매출 증가세, 신규 품목들의 매출 기여도 확대 등에 따라 큰 폭의 성장을 기록할 것으로 전망되기 때문이다"고 말했다.

또 "국내 제약 업종 대비 상대 P/E에서 25.7%에 달하는 할인을 받고 있으며, 고성장을 기록하고 있는 자가 신약을 보유한 국내 제약사임에도 불구하고 코스피 대비 15.6%에 불과한 할증으로 거래되고 있어 저평가 매력도가 증대되고 있다"고 전했다.

한편 ‘레보비르’의 국내 매출은 2006년부터 2012년까지 연평균 89.5% 증가할 것으로 전망되고, 매출이 본격적으로 발생한 2007년을 기준으로 할 경우 2012년까지 연평균 39.4% 성장할 것으로 전망되고 있다.