농심, 내수 회복ㆍ해외 고성장 이중주 ‘매수’-NH투자

NH투자증권은 28일 농심에 대해 국내 시장 점유율 회복과 해외법인 고성장이 지속할 것이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 32만 원을 유지했다.

NH투자증권 조미진 연구원은 “국내 라면 시장이 2019년 하반기 이후 신제품 경쟁에서 기존 제품 중심으로 돌아오는 모습을 보이고 2020년에 이러한 경향이 강화되면 농심에 유리할 것”이라며 “국내 시장에서 성수기 시즌에 돌입하면서 점유율이 50% 후반대로 회복을 보이는 등 국내 광고선전비 축소 및 기존 제품 중심의 점유율 상승 노력은 2020년 본격화할 전망”이라고 예상했다.

조 연구원은 “해외 법인은 농심의 중장기적 성장동력이 될 것”이라며 “유통채널 및 지역 확대, 현지 입맛에 맞는 제품 포트폴리오 확대로 높은 성장세가 유지될 것으로 예상한다. 특히, 미국 제2공장이 2021년 말 가동이 시작되면 미국 라면 시장 1위 업체 등극도 가능할 뿐만 아니라, 중남미 시장에 대한 본격적 매출 확대가 진행될 것”이라고 전망했다.

그는 “농심은 2020년 신제품 출시에 있어 기존 제품의 익스텐션 방식에 더 집중할 것으로 예상한다. 국내 점유율 회복 및 광고선전비 축소 등을 통해 영업이익률이 3년 만에 개선세로 전환할 것”이라고 덧붙였다.