글로비스, 외부변수 불확실성 거의 없다 '매수'-키움證

키움증권은 22일 글로비스에 대해 외부 변수 부담에서 자유로운 운송주라며 투자의견 '매수'와 목표주가 10만원을 유지한다고 밝혔다.

조병희 키움증권 연구원은 "대부분의 운송주는 유가 상승과 물동량 증감이라는 외부 변수에 따라 매출과 영업이익 변동성이 높아진다"며 "하지만 글로비스는 현대차 그룹 물류 물량을 확보하고 있어 물동량 감소 우려가 거의 없고 직접 운송을 담당하는 것이 아니어서 유가 상승에 따른 부담도 거의 없다"고 말했다.

조 연구원은 "현재 사업이 안정적인 수준을 유지하더라도 추가적인 성장 가능성이 없다면 추가 상승 메리트가 낮을 것"이라며 "하지만 글로비스는 현대차 그룹의 해외 판매 및 생산 확대에 따라 신규 사업장이 늘어나고 있고, 완성차 해상 운송도 점진적으로 비중을 늘려가고 있어 성장성도 높다"고 평가했다.

그는 "글로비스의 핵심적인 포인트는 단순히 외형 성장만 이루는 것이 아니라 수익성도 함께 향상되고 있다는 점"이라며 "특히 운송사업의 경우 규모의 경제가 수익 창출에 중요한 역할을 해 글로비스의 성장이 지속될 경우 3자 물류 시장 확대에 따른 수혜도 가장 크게 볼 수 있을 것"이라고 덧붙였다.