베이직하우스, 여전히 어두운 이익전망 '중립'-하나대투證

하나대투증권은 11일 더베이직하우스에 대해 매출은 회복세이나 이익전망은 어둡다며 투자의견은 기존 비중축소에서 중립으로 상향조정하고 목표주가 5000원을 유지했다.

하나대투증권 강희영 연구원은 "베이직하우스의 2분기 매출은 전년 동기 대비 10.4% 증가한 565억원, 영업이익은 61.2% 감소한 27억원"이라며 "영업이익이 예상보다 부진한 것은 전 브랜드에 걸친 재고 증가로 인해 재고자산평가손실이 전년 동기의 18억원에서 44억원으로 크게 증가했기 때문"이라고 말했다.

강 연구원은 "부진하던 매출에서 다소 회복되는 모습을 보이는 것은 긍정적이나 재고자산 증가에 따른 원가율 하락, 대형마트 입점 확대로 인한 판매수수료 증가는 동사의 이익 개선에 장애물이 될 것으로 전망해 보수적인 관점을 유지한다"고 말했다.

한편 브랜드별로는 2007년 말부터 크게 역신장했던 ‘베이직하우스’의 매출이 전년 동기 대비 2.6% 증가하면서 부실 점포 정리에 따른 실적 회복세를 보이고 있으나, ‘마인드 브릿지’의 매출은 전년 동기 대비 2.1% 감소했다.

또한 강 연구원은 "동사의 중국 법인으로부터의 지분법이익은 2분기에 21억원을 달성해 전분기의 22억보다 소폭 감소했는데 이는 중국 지진으로 인해 직접적인 피해를 본 매장은 없으나 인근 지역에 위치한 약 40개의 매장이 간접적인 영향을 받아 매출이 저조했기 때문"이라며 "그러나 중국 올림픽을 계기로 매출이 빠르게 회복되고 있고 하반기에도 추가로 매장을 약 30개 확대할 계획이기 때문에 2008년 중국 법인으로부터의 지분법이익은 당초 예상대로 95억원을 달성할 수 있을 것으로 전망된다"고 말했다.