아모레퍼시픽, 양호한 비용 통제 '매수'-한국證

한국투자증권은 1일 아모레퍼시픽에 대해 양호한 비용 통제와 화장품 부문의 실적이 매우 양호했다며 투자의견 '매수'와 목표주가 68만2000원을 유지한다고 밝혔다.

한국투자증권 이혜원 연구원은 "아모레퍼시픽의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 16.8%, 9.2% 증가한 3979억원, 632억원을 기록하며 시장 컨센서스(3,701억원, 622억원)을 소폭 웃돌았다"라며 "하지만 영업이익률은 15.9%로 전년 동기 17.0%에서 1.1%P 하락했는데 원자재 가격 상승과 설록차 판매 부진으로 원가율이 상승했고 매장 확장, 마케팅 비용 증가등으로 판관비율이 올라갔기 때문"이라고 설명했다.

이 연구원은 "해외 부문에서도 22분기 중 중국, 아시아(중국 제외), 프랑스 법인의 매출이 전년동기대비 각각 26.7%, 34.7%, 58.5%의 성장률을 기록하며, 양호한 성장세를 이어갔다."라며 "중국법인은 순이익 또한 10억원으로 흑자 기조를 이어갔다"라고 말했다.

이 연구원은 "화장품의 경우 여성들의 필수 소비재로 인식되고 있어 경기 방어적 성격이 강하다"라며 "동사는 파트너십 형태인 기존 화장품 전문점 '휴플레이스'를 점진적으로 '아리따움'으로 전환해 가면서 이에 따른 매출 증가 효과가 점진적으로 나타날 것"으로 전망했다.