셀트리온, 램시마SC 시장 진입 기대감↑ ‘매수’-미래에셋대우

미래에셋대우는 셀트리온에 대해 19일 램시마SC의 임상 데이터 결과 공개로 시장진입 기대감이 높아지고 있다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 27만원을 제시했다.

셀트리온은 지난주 스페인 마드리드에서 열린 유럽 류마티스 학회(EULAR 2019)에 참가해 램시마SC에 대한 임상 3상 데이터 2건과 기존 램시마IV의 실제 처방데이터 등을 발표했다. 주요 발표 내용은 램시마SC를 램시마IV와 비교했을 때 유효성과 안전성이 유사하다는 내용이었다.

김태희 연구원은 램시마SC가 갖는 의미에 대해 오리지널의 가장 큰 단점을 극복한 제품으로, 병원 방문없이 자가 투약이 가능하며, 투약 시간도 약 10초 정도로 편의성이 높다고 분석했다. 이어 편의성을 원하는 환자에게 램시마SC를, 빠른 치료가 필요한 환자에게 램시마IV 처방이 가능하며, 램시마IV로 치료 효과를 극대화한 후 램시마SC로의 전환도 가능해 다양한 치료옵션을 제공한다고 설명했다.

셀트리온 투자포인트로 연내 유럽에서 램시마SC의 출시로 인플리시맙 시장에서의 지배력 확대에 이어 추가 목표시장이 커질 수 있다는 점을 꼽았다. 이어 유럽에서 트룩시마와 허쥬마의 시장점유율이 램시마보다 빠르게 상승하고 있다며 구체적인 출시 시점은 정해지지 않았지만 미국에서 트룩시마와 허쥬마의 출시로 발생할 신제품 효과도 기대된다고 제시했다.

그는 “최근 부진한 실적을 야기했던 공장 증설 이슈가 지난 2월 기존 5만 리터 가동, 오는 10월 신규 5만 리터 가동으로 완전히 해소될 전망”이라며 “중국 내 합작법인 설립을 통해 본격적으로 중국 바이오시밀러 시장 진출도 기대되는 상황”이라고 덧붙였다.