KT&G, 하반기 실적 개선 전망 ‘매수’-NH투자증권

NH투자증권은 11일 KT&G에 대해 “하반기에 본격적으로 실적이 개선될 것”라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 13만5000원을 유지했다.

조미진 NH투자증권 연구원은 “전자담배 매출 확대로 담배 내수 판매가 전년 대비 증가하는 가운데 하반기에는 본격적으로 수출이 회복되며 전사 실적 개선을 견인할 것”이라며 “배당 프리미엄 또한 주가에 반영되지 않았다”고 내다봤다.

조 연구원은 “미국 전자담배 1위 ‘쥴(Juul)’의 국내 출시에 따른 우려는 이미 해소됐고 달러 강세는 동사에 우호적인 매크로 요인”이라며 “그동안 동사의 주가 하락을 일으켰던 요인들이 해소되는 국면”이라고 설명했다.

그는 “최근 보건복지부에서 담배규제 내용을 발표하면서 흡연 수요 감소 논란이 있으나 이는 단기적 이슈”라며 “과거 사례를 보았을 때 비가격적 정책의 규제는 수요에 영향을 주지 못했다. 현재 우려감은 과도한 수준”이라고 분석했다.