송원산업, 폴리머안정제 판매 증가로 실적개선-한국투자증권

한국투자증권은 송원산업에 대해 21일 주력제품 폴리머안정제의 판가, 판매량의 동반 증가로 실적 개선이 기대된다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 2만8000원을 유지했다.

이도연 연구원은 “폴리머안정제 수급이 더욱 타이트해지면서 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 76% 증가한 200억 원을 기록할 전망”이라며 “올해 영업이익만 전년 대비 80% 이상 늘어날 것으로 보인다”고 설명했다.

폴리머안정제의 영업이익 기여도는 100%를 초과한다. 지난해 주요 원재료인 패널과 원가에 직접적 영향을 미치는 나프타 가격은 전년대비 각각 38%, 32% 증가한 상황이다. 그럼에도 폴리머안정제 가격이 6% 상승해 영업이익이 지난해와 비슷한 수준을 유지하고 있다.

이 연구원은 “2분기부터 실적개선을 예상하는 이유는 폴리머안정제 판매량과 가격 모두 상승하는 가운데 원가는 하락한 우호적 환경이 펼쳐지고 있기 때문이다”고 짚었다.

그는 “2분기 폴리머안정제 판매량은 전기 대비 8% 이상 증가하고, 원화약세로 폴리머안정제 판가가 2~4% 가량 상승할 가능성을 감안해 매수관점을 강화할 시기”라고 덧붙였다.