코오롱, 고흡수성수지 매각 긍정적-대신證

대신증권은 25일 고흡수성수지(SAP)사업부를 LG화학에 매각하기로 결정한 것이 재무구조 개선에 도움이 될 것이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 4만2000원을 신규제시했다.

대신증권 안상희 애널리스트는 "이번 SAP 매각은 자사의 주력사업에 대한 역량 집중이라는 점 이외에 그동안 주가에 걸림돌로 작용하고 있는 차입금부담을 일부 희석시킬 수 있다는 점에서 긍정적"이라고 평가했다.

또한 그는 "SAP분야에서 세계적으로 경쟁력을 확보하기 위해서는 약 10만톤 규모의 생산능력과 원료의 수직계열화가 필수적"이라며 "그러나 코오롱의 경우 SAP 생산능력이 7만톤으로 규모의 경제효과가 낮은 점과 원료의 수직계열화가 없어 향후 수익확보가 어려운 사업부문이었다"고 말했다.

안 애널리스트는 "이번 SAP 사업부매각은 코오롱의 주가상승에 걸림돌이던 차입금부담을 다소 경감시킬 것"이라며 "매각대금 약 850억원의 용도는 자사가 추진 중인 광학용 후막필름 등 일부 신규 투자재원과 차입금상환에 사용될 것"이라고 전망했다.