롯데제과, Guylian 인수로 제과부문 시너지 예상 '매수'-한국證

한국투자증권은 25일 롯데제과에 대해 벨기에 초콜릿 회사 Guylian 인수로 제과부문 시너지 효과가 기대된다며 투자의견 매수와 목표주가 185만원을 유지한다고 밝혔다.

한국투자증권 이경주 연구원은 "롯데제과가 일본롯데와 공동으로 Lotte Confectionery Holdings(Europe) B.V.를 설립한 뒤 이 법인을 통해 벨기에 초콜릿 회사인 'Guylian'을 인수하게 됐다"라며 "인수금액은 총 1억500만유로(약 1700억원)이며, 이는 Guylian사의 지난해 6월 결산 기준 매출액 1300억원의 1.3배에 해당한다"라고 설명했다.

이 연구원은 "롯데제과는 Guylian사 인수로 초콜릿 포트폴리오를 강화하고, 유럽에 진출할 수 있는 교두보를 마련하게 됐다"라며 "국내 초콜릿 부문에서는 선물용 카테고리가 확충되어 생산 및 판매력이 보강될 것이며, 유럽에서는 Guylian사의 현지 법인(영국, 프랑스, 독일, 오스트리아, 스페인, 이탈리아, 폴란드, 일본, 미국에 현지 법인 보유)을 통해 판매가 본격화될 것"으로 전망이다.

그는 "롯데제과가 1700억원 중 어느 정도를 부담하는지는 아직 알려지지 않았지만 최근 롯데그룹의 해외 투자가 일본 롯데그룹사보다는 롯데제과를 중심으로 이루어져 왔다는 점으로 미뤄 짐작컨대, 동사의 지분율이 50%를 넘을 가능성이 있다"라며 "동사의 지분율이 55%, 935억원이 투자된다고 가정하면, 올해 해외 투자 금액은 당초 예상했던 인도, 러시아로의 600억원 투자를 포함해 총 1535억원에 이를 것"이라고 예상했다.