YBM시사닷컴, 콘텐츠 부문 지속 성장성 확보 '매수'-CJ證

CJ투자증권은 24일 YBM시사닷컴에 대해 전자사전 제조업체 에이트리와의 계약 연장으로 콘텐츠 부문의 지속적인 성장성을 확보했다며 투자의견 '매수'와 목표주가 1만8000원을 유지한다고 밝혔다.

CJ투자증권 박종대 연구원은 "YBM시사닷컴은 지난 23일 전자사전 제조업체 에이트리와 2012년까지 연간 30억원 규모의 콘텐츠 공급계약을 체결했다"라며 "이는 지난해 8월에 체결한 3년 계약(2007년부터 2010년까지 총 100억원)의 연장으로 그동안 동사는 에이트리로부터 2007년 3분기(2분기~4분기)동안 19억원, 지난 1분기 9억원 매출을 기록했다"라고 말했다.

박 연구원은 "지난해 콘텐츠 사업부문 매출은 전년대비 42.3% 성장한 96억원을 기록하였으며, 올해 1분기에도 전년동기대비 58.1% 성장한 35억원 매출을 기록하며 동사의 핵심 성장 동력으로 자리매김했다"라며 "올해 콘텐츠 부문 매출은 2007년 대비 33.8% 성장한 128억원(매출비중 20%) 수준이 예상되며 특히 전자사전 부문 영업이익률은 40% 정도이기 때문에 전체 영업이익에 대한 기여도는 더 클 것"이라고 설명했다.

그는 "콘텐츠 사업부문 매출은 전자사전, PMP, 휴대폰, 대학 강의에 대한 콘텐츠 제공을 통해 발생하는데, 지난해 전자사전 관련 매출 비중은 약 80%였다"라며 "전자사전 시장은 올해도 50.5%의 고성장을 이어갈 것으로 전망되며 에이트리의 경우 지난해 4월 첫 출시 이후 빠른 MS 성장 추세를 보이고 있어, 동사의 콘텐츠 사업부문 성장성 확보에 긍정적인 역할을 할 것"으로 전망했다.