국민은행, 무위험 수익 기회 '매수'-미래에셋證

미래에셋증권은 11일 국민은행에 대해 무위험 수익을 누릴 수 있는 기회라며 투자의견 '매수'와 목표주가 9만7000원을 유지했다.

미래에셋증권 이창욱 연구원은 "현실적으로 주식매수청구권 행사가격 변경 가능성이 없음을 고려하면 현 시점은 3%대의 무위험 수익과 행사기간 종료시점까지의 주가부양책 모멘텀을 누릴 수 있는 절호의 기회"라고 말했다.

그는 "주식매수청구권 행사가격 변경이 이론적으로는 가능하나 현실적으로는 희박하다"고 지적했다.

행사가격 조정이 성립되기 위해서는 국민은행 또는 주식매수를 청구하는 주주의 30% 이상이 금융위원회에 매수가격 조정신청을 해야 하나 두 가지 요건 모두 실현 가능성이 희박하다는 것.

이 연구원은 "국민은행의 경우 주가조정 신청보다는 적극적 주가부양책 실시 가능성이 매우 높다"며 "또 주식매수청구권을 신청한 주주는 본인들의 이익에 반하는 행사가격 하향을 요청할 이유가 없다"고 말했다.

오히려 행사가격 상향 신청 가능성이 있으나 이에 대한 금융위의 승인가능성은 매우 낮을 것이라는 분석이다.

또한 이 연구원은 "지주회사 전환과정에서 보유하게 되는 1850만주의 자사주 처분을 전략적 투자자에게 함으로써 주가부양을 도모할 가능성이 높다"며 "더불어 자사주 매입 방안 검토 가능성과 외환은행 인수 가능성 재부각, 2분기 실적 기대감 등이 단기적으로 국민은행 주가에 상방 모멘텀으로 작용할 수 있다"고 말했다.

다만 "하반기 경기둔화 우려감으로 인해 주식시장 전체가 크게 악화되는 상황이 펼쳐질 경우 주가 부양에 걸림돌로 작용할 가능성은 염두에 둬야한다"고 덧붙였다.