“2019년 연간 코스피 1995~2340선 전망”-유진투자증권

유진투자증권은 2019년 연간 코스피 예상밴드를 1995~2340선이 될 것이라고 전망했다.

허재환 유진투자증권 연구원은 19일 “2019년 연간 코스피 영업이익은 2018년 대비 4~5% 감소한 195조 원으로 예상한다”며 “반도체 업종 영업이익이 15% 감소하고 상사·자본재, 유틸리티, 건강관리 산업을 중심으로 영업이익이 3% 증가할 것”이라고 분석했다.

허 연구원은 과거 영업이익 증가율 변화와 코스피 일 평균 주가등락률과의 관계로 추정할 때 2019년 일 평균 코스피를 2018년보다 6~8% 하락한 2140~2180선으로 예상했다. 그는 “과거 코스피는 일평균 주가로부터 평균 150포인트에서 움직였다”며 “이를 감안한 2019년 코스피 범위는 1995~2340선”이라고 말했다.

코스닥 시장 전망에 대해서 허 연구원은 상대적인 공급 물량 부담으로 코스피보다 코스닥시장이 더 부진할 것으로 예상했다.

허 연구원은 “코스닥시장은 코스피시장에 비해 전환사채 등 2016~17년에 발행된 공급 물량이 더 많다”고 말했다. 이어 “2019년 경제 성장률이 둔화될 것으로 보이는 만큼 매출 둔화가 불가피해 보인다”며 “이러한 국면에서는 기업 이익마진 하락 압력이 커질 것으로 예상됨에 따라 현금 등 자산이 많은 대형주가 중소형주에 비해 양호할 것”이라고 내다봤다.