웅진씽크빅, 영유아·초등 교육시장 지위 굳건 ‘매수’-이베스트투자

이베스트투자증권은 16일 웅진씽크빅에 대해 영유아부터 초등학령 교육 시장에서 지위가 굳건하다며 투자의견 ‘매수’를 유지한다고 밝혔다. 다만 목표주가는 유상증자 결정에 따른 희석을 고려해 1만 원에서 5000원으로 낮췄다.

이베스트투자증권 최석원 연구원은 “웅진씽크빅의 3분기 매출액은 1605억 원(전년비 +4.0%) 영업이익은 117억 원(+7.9)을 기록했다”며 “학습지 매출 및 수익성 감소에도 불구하고 공부방, 전집, 그리고 단행본의 실적 개선에 따른 것”이라고 설명했다.

최 연구원은 “학습지 매출이 좋지 않았는데 과목 수와 북클럽 회원 수가 각각 전년비 -5.9%, -12.4%씩 빠진 것에 기인한다”며 “타겟 학령인구 감소와 더불어 맞벌이 가구 증가, 그리고 학습지라는 교육 매체에 대한 선호도 감소에 따른 영향”이라고 추정했다.

그는 “어려운 사업 환경 속에서 실적은 외형과 수익성 모두 개선되는 모습을 보였지만 본업이자 매출 비중이 가장 큰 학습지에서의 역성장은 아쉽다”며 “특히 그동안 동사의 핵심 사업인 ‘북클럽’ 회원 수의 감소세는 더욱 아쉽다. 다만 여전히 국내 영유아~초등학령 교육 시장에서 굳건한 지위를 유지하고 있는 것에 투자의견을 유지했다”고 밝혔다.