에스엠, 올해 해외 모객 200만 명 전망…실적 개선 '청신호'-이베스트투자증권

이베스트투자증권은 15일 에스엠(SM)에 대해 올해 1분기 영업이익이 컨센서스를 하회했지만, 해외 아티스트 라인업이 강해지면서 실적 개선세를 보일 것이라고 전망했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했으며 목표주가는 5만 원으로 하향 조정했다.

에스엠의 올해 1분기 매출액은 1106억 원, 영업이익은 104억 원으로 전년 동기 대비 각각 62%, 766% 증가했다. 다만, 시장전망치였던 영업이익 141억 원에는 못 미쳤다.

황현준 이베스트투자증권 연구원은 “1분기 매출에는 음반 판매 63만 장, 동반신기를 비롯한 아티스트들의 일본 공연 모객 수 64만 명, 일본 등 해외 공연 12회 등이 반영됐다”며 “해외 공연 확대로 자회사 SM재팬과 드림메이커의 실적이 개선됐지만, SM C&C가 광고부문에서 계절적 비수기의 영향을 받으며 30억 원의 적자를 기록했다”고 말했다.

황 연구원은 “올해 해외 아티스트 라인업이 강해지면서 일본에서 200만 명 이상의 공연 모객을 달성할 것”이라며 “SM C&C도 2분기부터 광고 사업의 이익 기여도가 높아지면서 큰 폭의 실적 개선이 기대된다”고 전망했다.

그는 이어 “키이스트와 에프엔씨애드컬쳐 인수에 따른 시너지 효과도 하반기 주요 관전 포인트”라며 “이와 더불어 하반기 NCT 중국팀의 데뷔, 중국용 콘텐츠 제작 등으로 중국 사업이 점차 회복될 것”이라고 덧붙였다.

아울러 그는 “현지 법인 설립을 통해 중국에서 구조적으로 성장할 수 있는 기반을 마련해 놓은 유일한 국내 엔터사이기 때문에 한중 관계 회복에 따른 수혜 폭이 가장 클 것으로 예상된다”고 예상했다.