휴젤, 글로벌 메디컬 에스테틱 업체로 도약 기대 ‘목표가 51만 원’– 삼성증권

삼성증권은 18일 휴젤에 대해 “베인캐피탈로의 경영권 매각으로 미국, 유럽 네트워크 기반 세계적인 메디컬 에스테틱 업체로의 도약이 기대된다”며 목표주가를 47만5000원에서 51만 원으로 상향조정했다.

김호종 삼성증권 연구원은 “최대주주 변경으로 경영권 분쟁 등 밸류에이션 디스카운트 요인 완전 해소됐다”며 “휴젤은 4547억 원 규모 신규 자금 조달 기반을 마련했다”고 말했다.

구체적으로 김 연구원은 △신규 파트너 확보를 통한 미국 유통망 강화와 △주요 국가 현지법인 설립 또는 로컬 유통회사 인수를 통한 평균판매단가(ASP) 상승 △필러 생산 담당 자회사 아크로스 지분 확대를 통한 지배지분순이익률 상승이 기대된다고 내다봤다. 특히, 미국 시장의 경우 베인캐피탈 역량 감안 시 빅파마와 신규 파트너십 체결 가능성 높다고 판단했다.

마지막으로 그는 “유상증자 및 전환사채 행사로 예상되는 지분 희석 효과 감안하더라도 주가의 상승 여력은 28.8%가 된다”고 덧붙였다.