삼성바이오로직스 특별감리 후폭풍… ‘테슬라 요건 흔들리나’

금융감독원이 상장특혜와 편법 회계 처리 의혹을 받고 있는 삼성바이오로직스에 대해 특별 감리에 착수하기로 하면서 기업공개(IPO)시장에 빨간 불이 켜졌다. 이번 특별감리 결과에 따라, 적자기업도 기술력만 있으면 코스닥 시장에 상장할 수 있는 ‘테슬라 요건’의 존립 기반에 상당한 타격을 줄 것으로 우려된다.

금융당국은 이달 29일 열린 증권선물위원회에서 ‘편법회계’ 처리를 해 기업가치를 부풀렸다는 의혹을 받고 있는 삼성바이오로직스에 대해 특별감리에 착수하기로 했다. 금감원은 구체적인 혐의점을 포착했다기 보다는 논란이 불거진 부분에 대해 다시 한 번 들여다보는 수준의 감리라는 입장이다.

삼성바이오로직스 역시 상장 과정에서 회계 처리에 문제는 없다고 항변했다. 회사 측은 “지난 해 상장과정에서 복수의 회계법인과 총 다섯 곳의 글로벌 증권사(상장 주관사) 및 다섯 곳의 법무법인 등을 통해 정해진 법과 절차에 따라 회계처리 및 법무검토를 실시했다”고 공식적으로 밝혔다 또한 “이를 관계당국과 투자자들에게도 충분히 설명해 온 만큼 당사의 회계처리는 전혀 문제가 없다고 생각하고 있다”고 설명했다.

다만 금감원의 특별감리 과정에서 회계 상의 문제가 드러나, 상장 과정의 정당성까지 연결될 경우에는 이야기가 달라진다. 만에 하나 이런 문제가 발생할 경우 거래소의 상장 요건 완화 기조가 흔들릴 수 있다.

그동안 거래소는 기업공개의 기준을 완화해왔다. 외형적 성장을 강조하는 재무적 지표 등에서 벗어나 미래 성장성이 있는 기업을 발굴해야 한다는 취지 때문이다. 더욱이 최근 시행된 테슬라 요건으로 이익 중심의 상장심사 관행의 대대적인 변화를 노리고 있다.

증권업계 한 IPO 담당자는 “바이오로직스 특별 감리로 당장의 직접적인 타격은 없을 것으로 본다”고 전제하고 “다만 이 사태가 정치권에서 문제가 제기된 만큼 상장 문턱을 낮추고 IPO 시장을 키우기 위해 거래소가 적극적으로 나섰던 움직임이 다소 위축될 수 있을 것으로 본다”고 말했다.