동국제강, 하반기 후판 마진 본격 회복 '매수'-동양증권

동양종합금융증권은 28일 동국제강에 대해 하반기 들어 후판 마진이 본격적으로 회복기에 들었다며 이는 제품 가격 인상 효과가 본격 발휘되는 것으로 투자의견 '매수'와 목표주가 5만9000원을 제시했다.

동양종합금융증권 박기현 애널리스트는 "원재료인 슬래브 수입가격의 급등으로 Margin 회복에 어려움을 겪어왔던 동국제강의 후판품목이 올해 하반기 들어서는 빠르게 회복되고 있는 것으로 분석된다"며 "Roll-Margin 추이를 보더라도, 지난해 3분기 한때 톤당 12만4000원(선급재), 15만9000원(非선급재)이던 수치가 올 9월에는 21만9000천원, 26만4000원까지 올라선 것으로 추정된다"고 밝혔다.

박 앤절리시트는 "여기에 3분기 들어 판매량마저 월별 최고 생산량을 기록하는 등 호조를 띠면서, 고정비마저 절감시키는 효과 발생하고 있다"고 설명했다.

또 "3분기 큰 폭의 실적 개선도를 보였던 동국제강이 4분기에도 이러한 흐름이 이어질 공산이 크다"며 "올해 4분기 영업이익은 절대 금액상으로 1000억원 이상의 이익 규모가 창출될 정도로 호조를 띨 것으로 추정된다"고 덧붙였다.

아울러 최근 발표한 브라질 고로제철소 건립은 장기적으로 동국제강에게 잠재 성장력을 높여 준다는 점에서 일단 긍정적으로 평가된다고 전했다.