키움증권, 주가 상승에 대한 과도한 기대감은 부담...투자의견↓- 신한금융투자

신한금융투자는 17일 키움증권에 대해 펀더멘털은 견조하지만 과도한 기대감은 부담이라고 밝혔다. 그러면서 투자의견을 ‘BUY’에서 ‘Trading BUY’로 하향조정하고 목표주가는 9만원에서 9만1000원으로 소폭 상향조정했다.

손미지 신한금융투자 연구원은 “1분기 연결 실적은 영업이익이 전년동기대비 30.5% 줄어든 482억 원, (지배)순이익이 24.3% 감소한 382억 원이 전망된다‘며 ”전분기 및 전년동기에 상품운용(trading)손익 증대로 호실적을 기록했던 것을 감안하면 역기저효과는 불가피하나 경상적인 이익 체력은 견조하다“고 분석했다.

손 연구원은 “최근 증시 거래대금 증가 및 KOSPI 박스권 돌파 기대감을 반영하여 목표주가를 소폭(1.1%) 상향했다”며 “다만 현 주가 수준에서 적극적인 매수보다는 트레이딩 관점에서 접근하는 것이 유효하다”고 조언했다.

그는 “주가가 작년 12월 저점대비 38.3%, 연초대비 19.9% 반등하며 기대감을 선반영했고 안정적인 수익구조에 따른 프리미엄을 감안하더라도 현재 12개월 forward PBR 1.33배가 과거 3년 평균 1.30배보다 높다”고 분석했다. 이어 “일평균거래대금이 10.9조원에 육박했던 2015년 4월 고점 주가8만4300원 보다 현 주가8만6300원이 더 높다는 점은 다소 부담”이라고 판단했다.