신한지주, ‘어닝서프라이즈’의 저력… 목표가↑-KTB투자증권

KTB투자증권은 21일 신한지주에 대해 ROE(자기자본이익률) 전망치가 대형 은행주 중 최고 수준으로 프리미엄을 누리기 충분하다고 판단한다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 5만5000원으로 상향 조정했다.

김은갑 KTB투자증권 연구원은 “3분기 연결순이익 7079억원으로 컨센서스를 17% 상회했다”며 “이자이익 증가와 일반관리비용 및 충당금비용 감소가 전망치 상회의 주요 원인”이라고 분석했다.

그는 “꾸준히 이익이 증가하고 있으며, 특별한 손실요인이 없으면 분기 7000억원대의 순이익 창출이 가능하다는 것을 보여준 것”이라고 덧붙였다.

2016년과 2017년 연결순이익 전망치는 각각 4.3%, 3,8% 상향 조정했다.

김 연구원은 “3분기 실적에서 보여준 비용감소와 이자이익 증가를 반영한 결과, 매우 낮은 수준을 보여준 충당금비용은 향후 기업구조조정이나 경기둔화 등의 영향으로 변동 여지가 있다”면서 “그러나 충당금비용이 증가하는 분기에도 순이익 6000억원 이상은 기대할 수 있을 것”이라고 예상했다.

그는 이어 “은행과 그룹의 NIM(순이자마진)이 각각 전분기 대비 1bp, 2bp 하락했지만 은행대출금이 3.1% 증가하면서 이자이익이 그룹기준 3.0%, 은행기준 3.6% 증가했다”며 “아직 실적 발표 전인 은행주가 많지만 타 은행주 대비 높은 증가율”이라고 설명했다.