태영건설, SBS지주사 전환 가시화'매수'-한양증권

한양증권은 23일 태영건설의 자회사인 SBS의 지주사 전환이 가시화됨에 따라 태영건설의 목표주가를 1만6200원, 투자의견 '매수'를 신규 제시한다고 밝혔다.

태영건설이 30%의 지분을 보유해 최대주주의 위치에 있는 SBS는 12월 31일을 기준일로 투자사업부문을 분할해 SBS홀딩스를 설립하기 위해 9월 4일 주주총회를 소집할 예정이라고 지난 20일 밝혔다.

정종선 한양증권 연구원은 "지난 2월 SBS 주주총회에서 표결에 참석한 주주 중 40.1%의 반대로 지주사 전환이 부결됐으나 현재 공동으로 의결권을 행사키로 한 주주 측 보유지분이 29.3%로 의안 부결 정족수인 33.4%에 못 미친다"며 "최근 방송법 개정안이 국회 본회의를 통과한 뒤 SBS의 2대주주이자 대구방송의 대주주인 귀뚜라미 측이 보유지분을 15.0%에서 5.6%로 축소해 회사 분할 안건 통과 가능성이 높아졌다"고 설명했다.

정 연구원은 "태영건설의 SBS홀딩스 지분은 SBS의 재 상장과 SBS홀딩스의 신규 상장 후 양 사의 주가 추이에 따라 달라질 것"이라며 "SBS홀딩스의 주가가 SBS 주가의 두배 가격에 거래되더라도 SBS홀딩스에 대한 태영건설의 지분은 50.59%로 증가하기 때문에 지배 구조를 더욱 공고히 할 수 있다"고 분석했다.

이에 정 연구원은 SBS의 회사 분할과 SBS홀딩스 설립 추이를 지켜보면서 태영건설의 투자의견을 다시 조정할 예정이라고 덧붙였다.