SK이노베이션, 1분기 실적 순항 중… 목표가↑-HMC투자증권

HMC투자증권은 10일 SK이노베이션에 대해 올해 1분기 견조한 실적으로 순항하고 있다고 판단한다며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 19만원으로 상향 조정했다.

이존아단 SK이노베이션 연구원은 "SK이노베이션의 1분기 영업이익은 전년동기 대비 79% 상승한 5839억원으로 전망한다"며 "유가가 바닥을 다지고 최근 반등한 점과 화학 제품 쪽 주력인 PX 스프레드가 최근 견조한 흐름을 보이고 있어 1분기 실적을 높여 잡았다"라고 설명했다.

그는 "올해 저유가로 개선된 수요가 제한된 신증설과 맞물려 정제마진과 주력 화학제품 스프레드가 호조를 보일 것"이라고 예상했다.

석유개발사업부문은 지난해 반영된 일회성 비용이 감소하며 영업흑자가 기대되고, 기아 소울과 북경차에 배터리 공급중인 전기차용 배터리 사업도 지난해 1780억원의 매출에 이어 강화된 배터리 기술 경쟁력과 추가적인 생산능력으로 올해도 매출 증가 추세를 이어갈 전망이다.

이 연구원은 "주가는 현재 역사적 저점 근처인 PBR 0.8배에 거래되고 있어 매력적인 밸류에이션"이라며 "올해 정제마진 강세와 저유가로 인한 양호한 납사 마진 예상으로 최근 3년 평균인 목표주가 PBR 1배까지는 상승 여력이 있다"라고 분석했다.