파마리서치프로덕트, 대규모 中수출 계약 등 고성장 기대 …‘매수’- 신영증권

신영증권은 18일 파마리서치프로덕트에 대해 중국에 대규모 약용 화장품인 디셀(D-Cell)을 공급하는 계약을 성사시키는 등 향후 중국발 고성장이 기대된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 12만원을 제시했다.

정규봉 신영증권 연구원은 “파마리서치프로덕트는 전일 중국 병원 전문 유통회사인 ‘청담’과 동사의 디셀(D-Cell)을 193억원(연간 100억원) 공급하는 계약을 체결했다고 공시했다”며 “이는 동사의 작년 매출액의 78%에 달하는 대규모 계약이며, 영업이익률이 45%에 달하는 동사의 수익성을 감안하면 큰 폭의 이익성장이 기대된다”고 밝혔다.

신영증권에 따르면, 이번 수출계약을 체결한 동사의 ‘디셀’은 조직재생물질 PDRN을 함유한 코스메슈티컬(약용 화장품) 제품으로 중국 의료진에게 품질을 인정받았음을 입증했다. 파마리서치프로덕트는 이를 발판으로 제품라인업(재생 의약품 및 재생 화장품)의 추가적인 중국시장 진출을 준비 중이다.

정 연구원은 “자체 기술로 출시한 동사의 제품(리쥬란 힐러, 디셀, 리쥬비넥스, 리안 등)이 최근 병원과 의원의 호평을 받으며, 자체 생산제품 매출이 향후 3년간 연평균 157%의 고성장을 이룰 전망”이라며 “여기에 중국 시장에서의 고성장과, 세포재생 기술을 이용한 다양한 신약 파이프라인으로 인해 동사의 이익성장은 장기적으로 지속될 것으로 예상한다”고 설명했다.