“삼성중공업, 2분기 영업익 910억 예상…전년비 65% 감소”

미래에셋증권, 낮은 밸류에이션 및 최근 수주 모멘텀 회복 불구 투자의견 ‘HOLD’ 유지

삼성중공업의 2분기 영업이익이 910억원으로 전년동기 대비 65% 감소한 수준에 그칠 것이라는 전망이 나왔다.

1일 미래에셋증권 정우창 연구원에 따르면 삼성중공업의 1분기 연결 영업이익률은 고마진 드릴쉽 매출 비중 감소와 Egina 프로젝트 관련 설계비용 증가로 인해 1.0%로 하락했다. 2분기에는 일회성 비용 감소로 영업이익률이 회복될 것으로 전망되지만, 저마진의 해양 생산 설비 매출 비중 증가로 영업이익률은 3.1%ㆍ영업이익은 910 억원 수준에 그칠 것으로 전망된다.

정 연구원은 “삼성중공업은 현재 2016년 P/B 0.7x로 역사적 저점 수준에 거래되고 있다”며 “낮은 밸류에이션과 최근 수주 모멘텀 회복에도 불구하고 삼성중공업의의 동종 업체 대비 높은 유가에 대한 익스포져 및 2015년 마진 회복 지연으로 인한 주가 센티먼트 약화를 감안, 삼성중공업에 대한 투자의견 ‘HOLD’를 유지한다”고 밝혔다.

한편 삼성중공업은 이날 Shell Gas & Power Developments와 부유식 액화천연가스설비 저장설비(LNG FPSO) 3척에 대한 공사 계약을 체결했다고 밝혔다.

삼성중공업의 이번 수주 총 계약금액은 5조2700억원(46억9000만 달러)으로, 올해 연간 수주 추정치인 97억 달러의 48%에 해당한다. 전날 Statoil Petroleum으로부터 수주한 1조8000억원(16억 달러) 플랫폼 2기를 포함, 삼성중공업의 연간 누계 수주액은 86억8000만 달러로 연간 수주 추정치의 90%를 달성했다고 정 연구원은 설명했다.

그는 이어 “이번 LNG FPSO 수주는 삼성중공업이 지난해 하반기부터 수주를 기대했으나, 최근까지 유가 불확실성으로 인해 수주 확정이 지연돼 왔던 프로젝트”라고 덧붙였다.

(사진=키움증권 HTS)

이날 삼성중공업의 대규모 수주 소식이 전해지자 주가도 이에 화답하며 급등한 채 장을 마쳤다. 삼성중공업은 전일 대비 13.20%(2250원) 상승한 1만9300원에 이날 장을 마감했다. 거래량은 1085만주로 전날보다 700% 넘게 급증했다. 전날 2% 강세를 보인데 이어 이날까지 급등하면서 삼성중공업 주가는 2만원 고지 탈환을 눈앞에 두게 됐다.