중국A주 MSCI EM지수 편입 “국내 매도압력 기대 이하”-유안타증권

중국 본토주식(A주)의 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 신흥국(EM) 지수 편입을 앞두고 국내 주식 매도 압력이 예상보다는 약할 것이라는 증권가 분석이 나왔다.

김후정 유안타증권 연구원은 8일 “중국 A주의 MSCI 편입이 오는 6월 결정되면 펀드에서 한국 비중 축소 규모는 약 4조4000억원에서 5조9000억원 사이로 추정한다”며 “예상치보다는 매도 규모가 크지 않을 것”이라고 전망했다.

유안타증권에 따르면 MSCI EM 지수를 추종하는 글로벌 펀드 규모는 약 1조3000억에서 1조5000억달러로 사이로 추정된다. 보험펀드, 개방형펀드, ETF 순으로 규모가 크며 액티브펀드 규모는 인덱스펀드 규모의 5배 수준이다.

김 연구원은 “이미 작년부터 액티브펀드에서는 중국 A주 등 중국 편입비중 확대가 진행돼 왔기 때문에 실제 한국 비중 축소 규모는 예상보다 적을 것”이라고 분석했다.

이어 “중국 A주의 MSCI EM 변경이 6월에 확정되더라도 내년 중순부터 중장기에 걸쳐 이뤄질 것”이라며 “액티브펀드 비중은 시장 상황에 따라 매우 탄력적으로 변한다는 점도 고려할 필요가 있다”고 말했다.