하이닉스, 2006 년 4 분기 연중 최대 실적 기록 전망 - SK증권

SK증권은 19일 하이닉스에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4만4000원을 유지했다.

박정욱 연구원은 “하이닉스의 4 분기 실적은 환율 하락에도 불구하고 전분기보다 개선된 것으로 추정되며, 4분기에 Specialty D 램 가격의 계약 가격이 하락함에 따라 전체 D 램의 가격은 하락하겠으나 Commodity D 램은 가격이 상승했다”고 분석했다.

이어 “2007 년에 D 램 평균 가격이 30% 수준 하락하는 것으로 예상해 보면 하이닉스는 D 램에서 올해대비 35%의 영업이익 증가를 보일 전망이며, 반면에 낸드플래시메모리 부문에서의 Capa 증설은 없을 것으로 보이며, 다만 2006 년 말에는 60nm 공정을 도입하고 2007 년 3 분기에는 55nm, 2007 년 말에는 45nm 공정을 시작하여 미세공정 전환만으로 낸드플 래시메모리 산업 Bit Growth 135%보다 더 높은 149% Bit Growth 를 달성할 전망"이라고 전했다.

아울러 "2007년에 이와 같은 Bit Growth 를 달성하고 가격 하락이 50% 미만에 그치면 하이닉스의 낸드플래시메모리 부문 마진은 낮아지지 않을 것으로 분석된다."고 덧붙였다.