삼성전자, 주가 재평가는 일단락된 듯 - NH투자증권

NH투자증권은 29일 삼성전자에 대해 Nand-Flash가 견인한 주가 재평가는 일단락된 것으로 판단된다며 투자의견을 ‘시장평균’으로 하향했다.

최시원 연구원은 “삼성전자의 2006년 4분기 영업이익은 2.05조원으로 전 분기대비 11% 증가하지만 2007년 1분기와 2분기에는 각각 1.91조원, 1.69조원으로 감소할 것으로 예상되며, 4분기 실적 전망은 긍정적이나 경기와 실적에 선행하는 주가의 특성상 2007년 상반기의 이익 감소가 동사 주가의 탄력적인 상승을 제한할 것으로 판단된다.”고 전했다.

이어“계절적 수요증감의 진폭이 큰 Nand-Flash와 Dram이 삼성전자의 영업이익에서 차지하는 비율은 2006년 72%, 2007년에는 68%로 절대적 비중을 차지하기 때문에 2007년에도 상반기에는 영업이익이 감소하는 계절성에서 벗어나지 못할 것으로 예상된다.”고 덧붙였다.