SK텔레콤, 당분간 이익성장 어려울 듯 - NH투자증권

NH투자증권은 27일 SK텔레콤에 대해 ‘시장평균’ 투자의견을 유지했다.

김홍식 연구원은 “시장점유율 하락이 지속 되고 있고, 데이터 ARPU 정체가 뚜렷하게 나타나고 있으며, 가입자유지비용에 대한 부담으로 효율적인 마케팅비용 지출이 이루어지지 못하고 있고, 계열사 실적 악화로 인한 지분법 평가손실 부담이 커지고 있어 ‘시장평균’을 유지한다”고 전했다.

이어 “당분간 두드러진 이익성장을 나타내기 어려울 것으로 예상됨에 따라 주가가 KOSPI대비 강한 상승세를 나타내기는 어려울 것으로 판단되며 신규 가입자유치부진, 데이터 매출성장 정체, 가입자 증가 폭 대비 높은 마케팅비용의 지출이 지속적인 영업이익성장의 제한요인으로 작용할 전망으로, 가입자 증대와 마케팅비용 감축 사이에서의 고민 당분간 지속될 것으로 판단된다”고 덧붙였다.