심텍, 3분기 실적부진은 매수기회 - 우리투자증권

우리투자증권은 25일 심텍에 대해 투자의견은 기존 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 1만4000원으로 소폭 하향했다.

김동준 연구원은 “3분기 실적이 추정치 및 시장 컨센서스를 하회한 주요 원인은 휴대폰용 Build-up 기판, 반도체 테스트용 PCB인 BIB 등 비주력 제품군의 매출액 감소, Window vista 출시 전 PC 재고조정에 따른 MM 및 BOC 수요의 일시적인 둔화 등인 것으로 판단되며 Top-line의 마이너스 성장에도 불구하고 동사의 영업이익률이 11.0%를 기록했다는 점과 주력 제품인 BOC 매출액이 분기단위 최대치인 261억원을 기록했다는 점 등은 3분기 실적에서 긍정적인 부분이라고 판단된다”고 전했다.

이어 “심텍의 주가가 주력 제품군인 Package substrate 매출액과 높은 상관관계(+0.93)가 있고, Window vista 출시 및 DRAM 가격 안정화에 따라 4분기부터 반도체용 PCB 부문의 대폭적인 성장이 예상되며, 4분기부터 차세대 성장동력인 FMC PCB 및 MCP Substrate가 본격적으로 실적에 기여할 전망으로, 심텍의 장기적 성장에 대한 신뢰가 강화될 것으로 예상됨에 따라 비주력 제품군의 매출 감소에 따른 3분기 실적 부진은 오히려 매수기회를 제공하는 것”이라고 덧붙였다.