모두투어, 수익성 개선 지속 전망 - 대신증권

대신증권은 모두투어에 대해 구조적인 외형 성장과 수익성 개선이 지속될 것이란 전망과 함께 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만6000원을 유지했다.

김병국 연구원은 “모두투어의 3분기 매출액(영업수익)은 199.6억원, 영업이익 44.4억원으로 각각 전년 동기 대비 56.1%, 106.0% 증가한 것으로 발표되었으며 이는 해외여행 알선수익 증가에 따른 알선수수료 비용 및 광고선전비 등 판관비 상승 부담에도 불구, 이로인한 수익성 훼손은 충분히 만회될 것”이라고 분석했다.

이어 “해외여행알선수익의 비중이 과거 40% 수준에서 머물렀으나, 2006년에는 52% 수준에 이를 것으로 추정되는 등 급격한 매출 Quality의 개선은 영업이익률 상승 등 수익성 개선으로 이어질 것”이라고 전망했다.