에스엠, 펀더멘털 이상 없다 ‘매수’ - LIG투자증권

LIG투자증권은 13일 에스엠에 대해 펀더멘털에는 이상이 없고 밸류에이션 매력이 높다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 6만2000원을 유지했다.

지인해 LIG투자증권 연구원은 “올해에도 소녀시대·샤이니·F(x) 등 주요 아티스트의 활발한 활동이 예상된다”며 “음원가격 인상, SM C&C와의 시너지 등 장기적인 그림 역시 훼손되지 않았다”고 분석했다.

그는 “올해 1분기 실적은 수익성 높은 앨범 위주로 반영돼 높은 이익률을 전망한다”며 “원엔 환율 하락 영향이 관건이지만 일본 활동량과 아티스트 수가 증가하고, 1분기에 반영되는 일본 실적이 작으며, SM JAPAN 측과 현재 헷지 방안을 논의하는 중인 것으로 파악되기 때문에 엔화 하락 영향도 제한적”이라고 진단했다.

지 연구원은 “엔화 하락 및 엔터주에 대한 투자심리 악화로 주가의 빠른 회복은 더디겠으나, 펀더멘털에는 이상이 없고 밸류에이션 매력도 2013년 말 주가수익비율(PER) 15배 수준으로 높다”고 평가했다.