증권업, 스마슈머와 경쟁심화로 실적 개선 어려워 - 토러스증권

토러스투자증권은 8일 증권업종에 대해 단기적으로 주가 상승을 이끌 의미있는 실적 개선을 기대하기 어려울 전망이라며 투자의견 중립을 제시했다.

이민희 연구원은 "자기자본이익률(ROE) 수준을 감안할 때 제한적인 상승에 그칠 것으로 보인다"며 "단기간 내 신규 수익원 확보를 통한 수익성 개선이 요원하기 때문에 현명해진 개인 투자자들의 투자심리가 회복세를 보일 때까지 주가는 박스권 움직임이 예상된다"고 말했다.

그는 이어“스마슈머(스마트+컨슈머)들은 예전보다 단순 추종매매를 꺼리며 안정성을 중시하기 때문에 증시 급등보다는 지속적인 증시 상승 ‘대세상승’의 신호를 원한다”며 “이런 가운데 적극적인 먹을거리 찾기로 인한 증권사 간의 경쟁 심화가 확대되면서 신규 시장의 수익성 하락이 불가피할 전망”이라고 설명했다.

이 연구원은 추천주로 한국금융지주와 삼성증권을 제시했다. 이 연구원은 “연결 자회사의 견조한 실적으로 업황 부진에도 수익성 방어가 가능하고 브로커리지와 자산관리 부문 모두에서 경쟁력을 확보하고 있어 향후 업황 개선시 빠른 수익성 회복이 가능하다”고 말했다.