NHN, 라인(LINE) 매출액 빠른 증가 예상 ‘매수’-동양證

동양증권은 27일 NHN에 대해 모바일 메신저 라인(LINE)에서 발생하는 매출액이 초기에 빠른 속도로 증가할 것으로 예상된다며 투자 의견 ‘매수’와 목표주가 33만원을 제시했다.

동양증권 이창영 연구원은 라인의 이모티콘, 게임, 공식계정 추정 매출액의 합계는 4690억원, 영업이익률 50%·법인세율 30%를 적용한 순이익은 1642억원으로 이를 토대로 산정한 라인의 가치는 4조원에 달한다고 밝혔다.

이 연구원은 “라인의 가치 산정으로 도출된 4조원과 당 사의 국내 사업가치 11조원을 더해 당 사의 적정 가치는 15조원, 주가는 33만원으로 산정한다”며 “현재 라인의 가입자수의 빠른 증가, 라인에 대한 일본인들의 높은 충성도, 메신저 한계에 적합하게 갖춰진 라인의 수익모델을 감안할 때 라인에서 발생하는 매출액은 초기에 빠른 속도로 증가할 것으로 예상된다”고 내다봤다.

이어 “라인의 미래 수익에 대한 시장의 기대는 계속 상향될 가능성이 높으며 이는 당 사의 시장가치(주가)에 계속적으로 반영될 것”이라고 덧붙였다.