삼성전자, 주가 최저점 110만원-동양證

동양증권은 9일 삼성전자에 대해 이익성장을 기반으로 주가의 추세적인 상승세가 예상된다며 주가의 최저점(Rock Bottom)을 110만원으로 전망했다. 투자의견과 목표주가는 각가 ‘매수’와 200만원을 유지했다.

박현 동양증권 연구원은 “삼성전자 주가는 대체 로 영업실적에 연동돼 왔다”며 “최근 들어 시장요인이 강화되고 있어 단기 등락이 불가피하지만, 영업이익의 성장세를 고려할 때 주가의 추세적인 상승세는 지속될 것으로 본다”고 말했다.

그는 “2분기 영업이익은 6.7조원으로 잠정 집계됐다”며 “스마트폰 호조가 실적개선의 주요인으로 부문별 영업이익은 반도체 0.98조원, 디스플레이패널 0.47조원, IM 4.62조원, CE 0.59조원으로 추정된다”고 분석했다.

당초 예상보다 2분기 메모리가격 하락이 컸고, 갤럭시 S3 출시도 다소 지연돼 시장 내 우려가 컸지만 2분기 호실적을 통해 이러한 우려를 해소한 것으로 판단된다는 분석이다.

박 연구원은 “거시경기 상의 불확실성을 고려해도 3분기 영업이익은 2분기 대비 증가할 전망”이라며 “4분기 미국과 우리나라의 대선이라는 불안 요인이 있어 주가의 단기 등락이 예상되나 향후 3년간 영업이익 성장이 지속될 것으로 보여 주가의 상승 추세가 유력하다”고 전망했다.

이어 “PER 밴드와 PBR 밴드의 저점 지표에 예상실적을 적용해서 산출한 주가의 펀더멘털 저점은 110만원”이라며 “이는 단기 트래이딩에도, 장기 투자에도 적용되는 주가 저점으로 현 시점에서 비중축소 보다는 비중확대의 시기를 가늠해 보는 전략이 바람직하다”고 덧붙였다.