국채금리, 왜 魔의 7% 일까

이탈리아의 국채 금리가 치솟으면서 유로존이 살얼음판을 걷고 있다. 지난 9일(현지시간) 이탈리아의 국채 금리가 2년물부터 30년물까지 모두 7%대를 넘어선데 따른 것이다. 이탈리아 국채 금리는 하루만에 6%대로 떨어졌지만 여전히 높아 시장의 불안감은 가시지 않는다.

국채 금리가 급등하면서 위기의 조짐이 심화된 데는 국채가 일종의 부채에 해당하기 때문이다. 국채 금리가 상승하면 채권에 투자한 외국인에게 지불해야 할 이자 비용이 늘어 국가재정은 더욱 어려워진다. 더군다나 이탈리아는 유로존 국가 중 가장 많은 국가부채를 가지고 있다.

이탈리의 국가부채 규모는 1조9000억유로로 그리스의 3300억달러의 6배에 달한다. 이탈리아가 부채 상환에 문제를 겪을 경우 위기의 파급경로는 그리스에 비할 바가 아니다. 이 같은 부채의 위험성 때문에 우리나라도 국내총생산(GDP) 대비 국가채무 비율은 조절하는데 애를 쓴다.

국채가 늘어나는 것이 한 나라의 경제여건이 좋아 외국인의 투자가 이어지고 있다는 긍정적인 점도 있지만 많을 경우 재정건전성을 해칠 수 있는 양날의 칼인 셈이다.

금융시장에서 7%가 심리전 마지노선으로 꼽히는 데는 과거 구제금융을 신청한 국가들 대부분이 7%가 넘어선 직후이기 때문이다. 그리스와, 포르투갈도 국채 금리가 7%를 넘어선 뒤 국제사회에 도움을 청했다.

우리나라도 지난 외환위기 때 국채 금리가 치솟았다. 금융투자협회에 따르면 지난 1998년 1월 국고채 5년물 금리는 17.00%까지 급등했다. 3년물도 15.10%까지 올랐다. 이 정도 금리면 ‘정크본드(쓰레기 채권)’로 불린다.

지난 10일(현지시간) 기준으로 미국채 10년물의 금리는 2.06%이다. 재정위기를 겪고 있는 스페인 국채 10년물은 5.86%를 기록했다. 최근 우리나라의 10년물 국채는 3.60~3.70% 수준을 유지하고 있다.