[오늘의 추천종목]우리투자증권

<대형주>

▲고려아연- 4분기 영업이익이 컨센서스를 하회하였으나 이는 생산설비 증설 및 유지보수가 지연되어 출하량이 예상보다 감소한데 기인한 것. 그러나 이에 따른 일시적 요인은 올해 2월 증설이 완료되면 해소될 것으로 보이며 증설 이후 아연 60만톤, 은 2천톤, 동 3만톤 수준으로 생산능력이 확대될 것으로 예상. 약달러와 경기회복에 따른 수요 증가세로 인해 상반기 주요 비철금속 및 귀금속 가격 전망은 긍정적이며 2월 증설이 마무리되면 향후 실적모멘텀이 부각됨에 따라 주가에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상

▲삼성전기- 2010년 4/4분기 실적은 LED 부문의 출하감소폭이 크게 나타나며 예상치를 하회. 그러나 2011년 상반기는 전방산업의 재고소진으로 회복국면에 진입할 것으로 기대. 이익기여도가 높은 MLCC 부문이 스마트폰과 태블릿 제품의 성장으로 안정적인 이익기여를 지속할 것으로 전망됨. 최근 주가 하락을 저가매수 기회로 활용할 필요

▲삼성테크윈- 4/4분기 실적은 시장기대치에 미달했는데, 이는 반도체와 LCD 업황 부진으로 인해 비교적 큰 폭의 영업 적자(57억원, OPM -7.0%)를 시현한 것으로 분석되고, 2) 감시 장비 부문의 수익성이 마케팅과 R&D 비용 부담

으로 악화되었기 때문으로 판단. 1/4분기 역시 계절적 비수기는 불가피 할 전망이나 1/4분기를 저점으로 분기별 실적 개선이 이루어질 전망이고, 특히 상반기 중에 감시장비와 특수 부문에서 수주 모멘텀이 발생할 것으로 기대

▲두산인프라코어- 2011년 동사의 중국 굴삭기 판매는 폭우, 지진 등 피해복구에 따른 수요 증가, 중국정부의 제12차 5개년 계획 등 지속적인 SOC투자 확대로 2만7500대(+25% y-y)를 기록할 전망. 밥캣 실적도 2010년 상반기를 저점으로 2011년부터는 본격적인 회복 기대. 또한 공작기계부문의 수익성 개선, 기타사업부문의 외형성장 등에 힘입어 2011년 연결기준 매출액 9조2134억원, 영업이익 9100억원을 기록할 것으로 예상되는 등 성장세가 이어질 전망

▲삼성정밀화학- 4/4분기 영업실적은 전자재료 수익성 개선에 힘입어 전분기 대비 개선되었음. 당사 전망치에 따르면 2011년 1분기 영업이익은 4/4분기 수준을 기록할 것으로 예상되며, 2/4분기 부터는 주요제품 판매량 증가추세가 이어지며 비교적 큰 폭의 이익성장이 기대됨. MEMC와의 폴리실리콘 합작사업 공식출범이 임박한 것으로 판단되고 성공적인 진출이 될 가능성이 커 프리미엄 지속 전망

▲아시아나항공-높은 여객 수요, 완만한 화물 수요 증가되는 가운데 공급 증가 한계로 적어도 2011년 상반기까지 초과 수익을 누릴 수 있을 것으로 기대. 한국 및 중국의 통화 강세 지속은 장기적으로 한국과 중국인의 여행수요를 촉진할 것으로 기대. 이에 따라 2011년 매출액과 영업이익은 각각 5조5782억원(YoY, 9.8%), 7178억원(YoY, 11.4%)을 달성할 전망(당사 리서치센터 추정치)

▲LG화학- 공급과잉이 우려되던 PE, PP, MEG 마진은 중동, 동남아, 중국 신증설 공장들의 가동률 상승 지연으로 예상과 달리 강세를 보이고 있음. ABS/PC/EP/BR/아크릴 마진역시 공급증가가 제한적인 가운데 중국의 가전제품 및 자동차 관련 수요증가로 초강세를 나타내고 있으며, PVC의 경우 수요약세에도 불구하고 중국의 생산량 감소와 원재료 가격 약세에 따른 수익성 개선이 기대됨. 2차전지 부문은 전기차용 배터리 추가 공급계약 등 전방산업 회복에 힘입어 2011년 2/4분기 부터 실적 개선 기대

▲신규종목-고려아연 (2월 증설 이후 실적모멘텀 부각될 전망)

▲제외종목-만도 (-2.66%, 기관투자자의 매물출회로 인한 상승탄력 둔화로 제외하나 양호한 펀더멘털을 보유하고 있어 지속적인 관심 필요)

<중소형주>

▲파트론- 스마트폰, 태블릿PC 시장 활성화에 따른 수혜 예상. 또한 다수 제품의 시장지배력을 바탕으로 원가경쟁력을 보유하고 있으며 안정적인 이익률 가능할 전망. 2011년 광마우스, 센서, NFC 안테나 등 신규아이템 추진과 고객사 확대 등을 추진하고 있어 제품 및 고객다변화로 성장성 지속될 것

▲루멘스- 지난해 하반기 이후 재고부담과 공장가동률 하락으로 인해 주가가 상당기간 부진한 모습을 보였으나 LED가격 하락세가 수요를 본격적으로 확대 가능성이 높아짐에 따라 가동률 상승반전과 실적 개선에 대한 기대감 형성. 삼성전자가 올해 공격적인 LED TV 판매전략을 구사할 것으로 보여 삼성전자 내 점유율 20% 수준이 기대되는 동사가 업황 반등의 최대 수혜가 기대되며 1분기 실적 및 주가 턴어라운드를 노려볼 수 있는 시점

▲하이록코리아- 해양 및 발전 플랜트, 반도체 등 고수익성 사업의 본격적 매출 반영으로 인해 4분기 매출액과 영업이익은 각각 325억원(+19% y-y, +17% q-q), 83억원(-3% y-y, +19% q-q)을 기록한 것으로 추정. 2011년에도 수익성이 높은 브라질 고속철도, 해양플랜트(FPSO, Drill ship), UAE 원전 플랜트 수주 등이 예상되기 때문에 2011년 예상 매출액과 영업이익은 각각 1,318억원, 332억원으로 실적호조세를 이어갈 전망

▲카프로-동사의 주요 생산제품인 카프로락탐 가격이 톤당 3,150달러를 상회하면서 사상 최고가를 경신하며 강세를 지속. 중국 내 재고소진과 타이트한 공급상황으로 견조한 가격흐름 전망. 2010년 연간 매출액과 영업이익은 각각 9,075억원(+32.4%,y-y)와 1,103억원 (422.7%,y-y)으로 사상 최대 영업실적을 기록할 것으로 전망되며 2011년에도 카프로락탐 가격의 강세로 사상최대치 갱신이 이어질 전망

▲하나투어- 2011년 예상 매출액은 전년대비 25.8% 증가한 2703억원, 영업이익은 48.7% 증가한 391억원 예상되어 양호한 실적개선세 시현예상. 동사는 올해부터 영업직원 성과 지표를 수익성 중심으로 변경했고, 외항사 취항 소식이 꾸준히 이어지고 있어 이익률 개선이 기대. 시장점유율 1위 사업자로서의 프리미엄 등이 부각되어야 할 것으로 판단

▲한샘-동사의 작년 4/4분기 매출액과 영업이익은 전년동기대비 각각 7%, 84% 증가한 1750억원, 125억원으로 예상. 향후 부동산 경기 회복 가능성, 인테리어 유통 부산 직영점 오픈, 온라인몰의 성공적 안착 등을 기반으로 실적 개선세는 이어질 전망. 아파트 거래량이 2010년 9월을 저점으로 회복되고 있는 양상을 보이고 있는 등 부동산 관련 지표들이 개선되고 있음. 또한 연초 중국 상하이에서 신년 전략회의를 개최하는 등 2013년 본격적인 중국 진출을 준비하고 있는 점도 긍정적

▲와이지-원- 글로벌 경기회복으로 동사의 누적 수주금액이 2009년 상반기 230억원 에서 현재500억원으로 가파르게 상승 중. 2011년 중국 내수시장을 겨냥한 칭다오 YG-1 및 유럽법인의 실적개선세로 인한 지분법이익 증가로 동사의 실적 턴어라운드가 가속화될 전망

▲SIMPAC-2010년 매출액은 IT업계의 설비투자로 인해 전년대비 42.2% 성장한 1750억원 달성할 것으로 보이며, 2011년에는 자동차 업계의 설비투자로 매출 2000억원 돌파가 가능할 전망. 특히 2010년 누적된 신규수주 물량이 Capa 증설과 함께 실적으로 반영되는 2011년에는 외형과 수익성이 동시에 성장할 전망. 동사가 29%의 지분을 보유한 SIMPAC ANC의 실적이 2010년 크게 호전되면서 70억원 이상의 지분법평가이익이 발생할 것으로 예상됨. 동사의 현재주가는 2011년 예상 P/E 5.5배로 여전히 매력있는 구간이라는 판단

▲신규종목-파트론 (스마트폰, 태블릿PC 성장의 수혜 지속 전망)

▲제외종목-베이직하우스 (-2.09%, 단기 상승모멘텀 약화 및 외국인과 기관의 매물부담으로 제외)