[종목 천기누설] 프로텍, LED용 디스펜서 생산 국내 1위

최창준 (필명: 승부필승) 애널리스트가 국내 장비시장의 약 80% 이상을 차지하던 일본 무사시엔지니어링(Musasi Engineering)을 제치고 현재 국내 1위를 차지하고 있으며 시장 점유율이 90%에 이르는 LED용 디스펜서 생산 업체 ‘프로텍’에 대한 종목 분석 자료를 내놓았다.

프로텍은 반도체 장비 및 자동화 공압부품 제조업체이다.

기존에는 반도체 장비 부문이 주력 사업이었으나 최근 LED용 디스펜서 장비 부문 매출이 늘어나면서 현재는 LED 대 반도체 장비 사업 매출이 각각 7:3의 비율로 전환된 상황이다.

LED 시장이 성장하기 위해서는 완제품의 전 단계인 패키징 분야 수요와 함께 관련 장비 수요도 증가할 수밖에 없는데 이중 패키징과 관련된 장비를 만드는 업체다.

보통 LED 공정 단계는 크게 에피/칩→패키징(포장)→모듈 3단계로 나눌 수 있는데, 전 단계에서 넘어온 청색 칩을 백색의 LED 광원으로 바꾸기 위해서는 기존 칩 위에 황색 형광체를 씌워야 한다.

이러한 형광체를 씌우는 디스펜서 장비가 LED 패키징 수율을 결정하는 중요 장비 중 하나다.

국내 LED용 디스펜서 장비시장의 약 80% 이상을 차지하던 일본 무사시엔지니어링(Musasi Engineering)을 제치고 현재 국내 1위를 차지하고 있으며 점유율이 90%에 이르는 만큼 거의 독점 수준이다.

현재 삼성LED, LG이노텍, 서울반도체등 국내 주요 LED 패키징 업체들은 대부분 프로텍 장비를 쓰고 있다.

시장조사기관 디스플레이서치(DisplaySearch)에 따르면 세계 TV용 LED 패키징 시장은 지난해 946억 원 에서 올해 7,343억 원으로, 내년에는 2조1,535억 원으로 성장할 전망이다.

올해는 반도체 경기 회복과 함께 삼성전자, LG전자를 비롯한 주요 기업들이 LED TV이면서 3D TV의 생산 확대가 예상된다.

LED TV는 2004년 처음 출시 되어 5년 후인 2009년에는 세계 판매대수가 300만대 이상 급 확대되었고 2010년에는 모든 액정TV 1억2,000만대의 16%에 해당하는 2,600만대까지 증가가 예상되고 있다.

일본 가전업체인 소니는 2010회계연도(2010년 4월~2011년 3월) LED TV 생산목표를 전년 대비 약 10배 많은 600만대, 도시바는 지난해 수십만대에 머물렀던 LED TV 생산을 올 회계연도엔 450만대 이상, 파나소닉도 LED TV 비율을 자사의 전체 LCD TV 생산 중 30%까지 높이기로 하는 등 LED TV 시장의 폭발적인 성장이 예상된다.

프로텍의 올해 매출액은 약 700억~800억 원 수준까지 가능할 전망이며, 실적 호전과 성장성 부각에 저평가 가치가 부각 될 경우 거래량 증가와 기관과 외국인의 매수도 유입 될 것이다.

자산가치는 유보율(700%), 부채비율(57%)로 우량하며, 수익가치 또한 자본금(38억 원), 영업이익(112억 원), 당기순이익(86억 원)으로 우량 하다 볼 수 있다.

매출액영업 이익률 또한 2008년 15%, 2009년 22%로 증가세를 보이고 있다.

일봉 차트의 기술적 분석상 20일 이평가인 8,340원: 10일 이평가인 8,540원 지지가 중요하며 박스권 상단부인 8,800원 돌파 시 강한 상승이 예상 된다. 매수가는 8,200원~8,600원 목표가 단기 9,300원 손절가 7,980원 이다.

[그림] 프로텍 일봉 차트

주봉 차트의 기술적 분석상 상승 추세대의 하단부인 8,000원: 10주 이평가 8,210원, 5주 이평가인 8,350원 지지가 중요하며, 매수가 8,200원~8,600원 목표가 단기 9,300원 손절가 7,980원 이다.

[그림] 프로텍 주봉 차트

2009년 기준 주가수익비율(PER)은 7.8배 수준으로 저평가, LED TV시장의 확대로 성장성 부각, 거의 독점으로 인한 경쟁력 강화로 단기, 중기 주가 상승이 예상된다.

최창준 (필명: 승부필승) 애널리스트는 조흥은행 11년 근무 경력과 실전 매매 20년의 경력, 실전 투자클럽 센터장을 역임하였으며, 우량선도주 스윙매매 및 가치주 중장기 매매를 통한 안전한 수익 창출의 귀재로 알려져 있다. 현재 맥TV(www.maktv.co.kr) 전속 전문가로 활동 하고 있다.

[자료제공 : 리젠에프앤 (www.maktv.co.kr) 애널리스트 최창준 (필명: 승부필승)]

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