“두산테스나, 내년 상저하고 실적 전망…목표가 하향”

DB금융투자, 투자의견 ‘매수’ 유지…목표주가 3만 원으로 하향

DB금융투자는 두산테스나에 대해 내년 실적이 상저하고 흐름을 보일 것으로 전망돼 투자에 긴 호흡이 필요할 것으로 전망했다. 투자의견은 ‘매수’ 유지, 목표주가는 기존 5만5000원에서 3만 원으로 하향 조정했다. 전 거래일 기준 종가는 2만5150원이다.

27일 서승연 DB금융투자 연구원은 “두산테스나의 올해 4분기 매출, 영업이익은 각각 848억 원, 70억 원으로 시장 예상을 11%, 51% 하회할 것”이라며 “견조한 차량용 반도체 웨이퍼 테스트 가동률에도 불구하고 모바일시장 약세에 따른 이미지센서(CIS)와 애플리케이션 프로세서(AP) 가동률 하락으로 전 분기, 전년 대비 실적 감소가 예상된다”고 했다.

서 연구원은 “CIS 웨이퍼 테스트 가동률은 고객사 재고 조정까지 더해지며 큰 폭으로 하락할 것”이라며 “메모리 컨트롤러의 경우 전방 시장인 낸드 업황 부진으로 고객사 재고 조정을 예상한다”고 했다.

그는 “내년 매출과 영업이익은 각각 종전 4913억 원, 1086억 원에서 3827억 원, 532억 원으로 22%, 51% 하향한다”며 “내년 상반기 계절적 비성수기와 주 고객사의 지속된 CIS 재고 조정을 예상한다”고 했다.

그러면서 “내년 하반기 CIS 재고 조정 마무리 후 가동률 상승과 신규 AP 테스트 물량이 확보될 경우 상저하고 실적 흐름을 전망한다”고 덧붙였다.