씨에스윈드, 주가 AMPC 보조금 폐지까지 선반영...목표주가 6만3000원↓

(출처=NH투자증권)

NH투자증권은 2일 씨에스윈드에 대해 비교 기업들의 밸류에이션 하락을 감안해 목표주가를 하향했지만 주가는 AMPC 보조금 폐지까지 선반영했다고 설명했다. 목표주가는 기존 7만3000원에서 6만3000원으로 내려잡고, 투자의견은 매수로 유지했다.

정연승 NH투자증권 연구원은 “글로벌 풍력 기업들의 주가는 미국 대선 이후, 정책 불확실성에 따른 해상 풍력수요 위축, 첨단제조세액공제(AMPC) 관련 보조금 축소 폐지 또는 축소를 우려해 하락했다”면서 “하지만, AMPC 보조금(연간 1,300억 원)을 제외하더라도 2026년 연간 영업이익 2,000억 원, 순이익 1,000억 원 창출이 가능하다”라고 설명했다.

이어 정 연구원은 “현 주가는 AMPC 보조금 제외를 감안하면, 2026년 기준 PER 17배까지 하락했는데, 정책 불확실성은 계속되나 AMPC 보조금 폐지까지 주가가 일정부분 선반영했기에 반등을 고민할 시점”이라면서 “트럼프 당선 이후, 해상풍력 조성업자들의 일부 프로젝트 개발 중단, 북해 지역 해저케이블 절단에 따른 해상풍력 개발 리스크 부각 등은 우려 요인”이라고 말했다.

아울러 그는 “씨에스윈드의 경우, 2024년 3분기 말 기준, 5억4000만 달러 하부구조물 수주잔고를 확보했으며, 11월 초 미국향 프로젝트를 추가 수주했는데, 2026년부터 외형 성장이 가능하다”면서 “육상 풍력의 경우에도 2026년부터 미국 육상 풍력 설치량의 재차 증가가 예상되는데, 미국 내 공장이 위치해 관세 리스크가 없고 오히려 제품 가격 인상 기회도 존재한다”라고 했다.