LS ELECTRIC, LV부터 EHV까지 전력기기 전방위적 납품 가능...중장기 경쟁력 갖춰

(출처=NH투자증권)

NH투자증권은 6일 LS ELECTRIC에 대해 국내 데이터센터 투자 확대시 LV(Low Voltage·저압)부터 EHV(Extra High Voltage·초고압) 전력기기까지 전방위적 납품이 가능하단 점은 중장기 경쟁력이라고 말했다. 목표주가는 28만 원, 투자의견은 매수로 유지했다.

이민재 NH투자증권 연구원은 “북미 재생에너지 사업자 대상으로의 EHV 변압기매출이 증가할 것으로 예상되며, LS ELECTRIC이 LV부터 EHV 전력기기까지 두루 납품 가능한 경쟁력을 갖추고 있다”면서 “올해 하반기부터 국내의 데이터센터 투자 확대에 따른 수혜가 예상된다”라고 설명했다.

이어 이 연구원은 “LS ELECTRIC은 지난 8월 13일, 당초 EHV 변압기 증설 계획이 있었던 부산 공장에 205억 원을 추가 투자(총 1,008억 원)해 생산설비를 늘릴 것이라 공시했다”면서 “KOC전기 인수까지 감안하면 EHV 변압기 생산능력은 1,800억 원에서 8,000억 원 이상으로 늘어날 것이며, 전력인프라 부문은 수익성 좋은 EHV 변압기 매출 비중이 2024년 14%에서 2026년 36%로 확대되면서 영업이익률도 15%대로 개선될 전망”이라고 말했다.

아울러 그는 “변압기 사업의 성장성은 데이터센터 투자를 통해 보완이 가능한데, 데이터센터에 필요한 전력기기는 전압이 EHV부터 LV까지 다양하며, 관련 투자금액은 전체 데이터센터 투자금액의 10% 수준”이라면서 “국내의 글로벌 빅테크로의 납품 여부가 중요한 상황으로 배전 사업은 미국 진출 시 기존 설비의 가동률 제고로 대응할 수있어 추가 성장에 기여가 가능하다. 현재 유통 채널을 통한 사업 확대를 계획하는 중”이라고 했다.