NH투자증권 “어도비, 하반기 센티먼트 개선기대...긴 호흡 접근 필요”

(출처=NH투자증권)

NH투자증권은 18일 어도비에 대해 하반기 센티먼트 개선을 기대하며 긴 호흡에서의 접근이 필요하다고 말했다.

고민성 NH투자증권 연구원은 “이번 실적 발표에서 시장이 실망한 점은 2023년 단행한 ‘Creative Cloud’ 가격 인상에 대한 효과가 실적에 제대로 반영되고 있지 않다는 점으로, 관련해 동사는 Creative Cloud 가격 인상이 지난해 11월 진행된 만큼 기존 고객의 가격전환(roll out)은 하반기부터 점진적으로 반영될 것이라고 언급했다”면서 “ 과거 경험상 하반기 가격 인상 효과에 대한 불확실성은 크지 않다고 판단한다”고 전했다.

이어 고 연구원은 “동사는 현재 인공지능(AI) 소프트웨어(SW) 발전의 초반 단계에 위치해 있으며 고객 가격 전가 속도가 시장 기대치 대비 더딘 상황으로, 이에 단기 실적 불확실성이 확대되고 있다”면서 “다만, IBM 등의 고객들이 실제로 AI를 통한 생산성 증가를 체감하고 있고 결국 AI 산업의 마지막 발전 단계는 SW 산업이 될 것으로 예상하는 바 긴 호흡에서 접근이 필요하며 시장의 센티먼트 개선은 제품 성과를 확인할 수 있는 하반기부터 점차 개선될 것”이라고 말했다.

아울러 그는 “Sora 관련 경쟁심화와 관련해 동사는 올해 말 Text to Video 기능 출시 준비 중이며 OpenAI와 AI 모델 관련 협력 진행 중”이라면서 “또한, 생성형 AI를 통해 영상 제작 활동이 증가하면 영상 편집 SW인 ‘Premiere’의 수혜가 기대된다”라고 했다.