종근당, 실적개선에도 저평가 국면-굿모닝신한證

굿모닝신한증권은 4일 종근당에 대해 제네릭 신제품 효과로 높은 전문의약품 성장세를 보이고 있고, 1분기 영업외수지의 개선도 기대된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만6000원을 제시했다.

배기달 굿모닝신한증권 연구원은 “제네릭 신제품 효과로 높은 원외처방 증가율을 보이던 동사가 4월에는 34.9%의 증가율로 상위 업체 중 가장 높은 성장세를 기록했다.”며 “동사의 높은 전문의약품 성장세는 제네릭 신제품 효과로 당분간 이어질 것으로 보여진다.”고 전망했다.

배 연구원은 “최근 잠정 대상 품목이 공고된 8차 약가재평가에 동사의 주력 품목은 포함되지 않았다.”며 “지난해 50억원 대의 매출을 기록했던 ‘오엠피’와 ‘이모튼’이 동사의 대상 품목 중 가장 큰 품목이라는 점을 감안하면 이번 약가재평가로 인한 동사 실적의 불확실성은 없을 것”이라고 설명했다.

배 연구원은 “1분기 동사의 지분법 손익은 +15억원을 기록해 2007년(-12억원)과 2008년(-17억원) 부진했던 지분법 손익이 개선될 것으로 기대돼 동사는 영업과 영업외 측면에서 모두 양호한 모습을 보여줄 수 있다.”고 설명하고 “현재 동사의 주가수준은 PER 8배 수준에 불과해 투자매력도가 높다.”고 덧붙였다.