“파마리서치, 엔데믹과 함께 영업실적 고성장·리쥬란 수출 증가…목표가 상향”

상상인증권은 13일 파마리서치에 대해 코로나 엔데믹으로 1분기에 이어서 지난해 같은 기간보다, 전분기대비 성장세가 이어질 것으로 리쥬란과 콘주란이 고성장하는 가운데, 화장품매출이 크게 성장하여 전체 매출성장이 나타나고 있다며 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 기존 15만 원에서 18만 원으로 20% 상향 조정했다. 전 거래일 기준 현재 주가는 13만4000원이다.

하태기 상상인증권 연구원은 "코로나19 엔데믹과 함께 영업이익 고성장이 지속될 전망"이라며 "2023년 2분기 매출액은 전년동기대비 16.8% 증가한 581억 원, 영업이익이 22.9% 증가한 214억 원으로 전망된다"고 했다.

하 연구원은 "의료기기 부문 성장은 지속된다. 2023년 2분기에 의료기기 매출액은 지난해 같은 기간보다 23.0% 성장한 301억 원으로 추정된다"며 "코로나 엔데믹으로 주력제품 리쥬란, 콘쥬란의 성장 폭이 확대될 것으로 판단된다. 특히 의료기기 내에서 필러 리쥬란의 매출성장 기여 폭이 크다"고 말했다.

이어 "의료기기 내 필러 비중은 53~54%로 추정되고, 리쥬란, 리쥬란 HB plus(2021년 10월, 리도카인성분 추가)가 고성장 중"이라며 "특히 수출에서 신규로 진출한 태국 수출의 기여도가 크다. 싱가포르, 말레이시아 우크라이나, 중국지역 등으로 수출이 증가하고 있다"고 했다.

그러면서 "2023년에는 리쥬란 브랜드로 화장품 매출 증가 폭에 주목할 필요가 있다. 2023년 2분기 화장품 매출액이 지난해 같은 기간보다 40.0% 성장한 140억 원으로 성장할 전망이다. 연간으로는 38.9% 성장할 533억 원으로 전망된다"고 짚었다.