국고채 3년물 다시 2%대로 반등...금통위 보단 추경 이슈

▲국고채 3년물 금리 그래프 (사진 = 금융투자협회 채권정보센터 공시)

최근 진정세를 보였던 국고채 3년물이 다시 2%대로 반등했다. 시장전문가는 당장의 기준금리 인상보단 추가경정예산(추경) 이슈가 채권시장에 더 큰 이슈라는 입장이다.

13일 금융투자협회 채권정보센터 공시에 따르면 이날 오전 장 기준 국고채 3년물 금리는 전일 대비 0.004%포인트 오른 2.002%를 기록했다.

특히 국고채 3년물 금리는 지난 3일 1.855%로 올해를 시작했으나 가파른 상승세를 나타내며 6일 2.013%, 10일 2.058%를 기록했다. 이후 금리는 진정세를 나타내며 12일 1.998%로 5거래일 만에 2%대 밑으로 떨어졌으나 다시 상승세를 나타낸 것이다.

이 밖에 중장기물을 보면 5년물 금리 2.192%, 10년물 금리 2.431%, 20년물 금리 2.396%로 나타났다.

지난 6일 국고채 5년 금리는 전일 대비 0.147%포인트 상승했다. 1년물을 제외한 대부분 금리가 0.10%포인트 이상 상승을 보였다. 6일 확대된 국고채 금리는 2020년 3월 코로나19 발생 이후 가장 큰 폭의 금리 상승이었다. 당시 금리 상승은 시장이 예상하지 못했던 미국의 조기 금리 인상 가능성과 대통령 후보의 추경 발언 등 악재가 복합적으로 작용했다.

이재명 더불어민주당 대선후보는 4일 소상공인 코로나19 피해 지원을 위한 30조 원 규모의 추경을 마련해 설 연휴 전에 추진하겠다고 밝혔다.

그러나 채권시장에서는 이를 악재 요인으로 해석하고 있다. 추경 자금의 상당액을 적자국채로 조달할 가능성이 높기 떄문이다. 적자국채란 정부가 수입의 공백을 메우기 위해 발행하는 채권으로 국채 발행 물량이 늘면 그만큼 국채값은 떨어지는 동시에 국채 금리는 오른다.

시장전문가들은 1월 금융통화위원회의 기준금리 인상보다 추경 이슈가 국내 채권 시장에 더 큰 영향을 끼칠 것으로 분석했다.

박준우 KB증권 연구원은 “이번 1월 금통위에서 기준금리 인상을 전망하지만 이에 따른 단기 금리 상승 영향은 크지 않고 장단기 스프레드는 일시적으로 확대될 전망”이라며 “단기물 금리는 이미 매파적인 한은을 반영한 상태이므로, 추가 상승 여력은 높지 않다고 판단한다”고 말했다.

문홍철 DB금융투자 연구원은 “30조 원 규모의 추경 중 75%를 적자국채로 조달한다고 가정할 때 22조5000억 원의 적자국채가 가능하다”며 “정치의 영역인 추경규모를 섣불리 판단하기 보다는 최악을 고려하되 추가정보에 맞춰 모델에 기반한 적정 가격을 재산정하는 베이지안식 접근법이 필요한 시점”이라고 설명했다.

윤원태 SK증권 연구원은 “1월 금통위는 인상 여부가 중요하지 않을 것”이라며 “기준금리 1.5%를 언제쯤 도달할 것인지에 대한 메시지가 시장금리와 크레딧 채권 수요에 영향을 줄 것으로 판단된다”고 말했다.