현대H&S, 한강변 개발 최대 수혜주 '매수'-한국證

한국투자증권은 21일 현대H&S에 대해 한강변 개발 계획의 최대 수혜주 중 하나라며 투자의견 '매수'와 목표주가 10만원을 유지한다고 밝혔다.

지난 20일 서울시는 한강변을 초고층으로 개발하는 재건축 통합개발안을 발표했다. 이 계획에 따르면 서울의 압구정, 여의도, 성수, 이촌, 합정 등 5개 지구는 전략정비구역(시범 사업지구)로 선정돼 연내 구체적인 개발 계획이 확정된다.

남옥진 한국투자증권 연구원은 "현대H&S는 압구정동 한강변 옛 현대아파트 단지 내에 총 6415㎡(1944평)의 대지지분을 확보하고 있다"며 "현재 압구정동 일대 부동산의 총 장부가는 303억원, 공시지가는 648억원으로 재개발을 감안한 시가는 이를 훨씬 상회할 것"이라고 말했다.

남 연구원은 "또한 현대H&S는 대표적인 저평가 자산주로 부동산 이외에도 다수의 계열사 지분과 순현금을 보유하고 있다"며 "지난해 말 차입금 없이 1400억원을 보유하고 있고, 작년 3분기 기준 계열사 지분 장부가는 4134억원에 달한다"고 평가했다.

계열사 지분의 장부가만도 현재 시가총액 3000억원을 상회하고 보유 순현금이 시가총액의 50% 수준이라는 것이다.

그는 "다만 경기 불황으로 이 회사의 법인영업 실적이 작년에 이어 올해에도 둔화될 것이란 점이 단점"이라며 "지난해 영업이익은 전년대비 7.9% 감소하고 올해에도 8.0% 줄어들 전망이지만 자산주이기 때문에 영업실적 감소가 밸류에이션에 미치는 영향은 적다"고 덧붙였다.