KH바텍, 하반기 폴더블 단말기 물량은 상반기보다 7배 늘어날 전망 - IBK투자증권

(IBK투자증권)

IBK투자증권은 2일 KH바텍에 대한 매수 의견과 목표가 3만 원을 유지한다고 밝혔다. 2분기 실적 저점을 딛고 본격적인 실적 회복이 시작될 것으로 내다봤다.

김운호 IBK투자증권 연구원은 “KH바텍의 2021년 상반기 실적은 부진할 것으로 예상한다”면서 “실적 부진의 가장 큰 원인은 상반기 폴더블 신규 모델 출시가 없었다는 점”이라고 짚었다.

이어 그는 “국내 고객사의 2분기 물량 감소와 인도 공장 가동률 하락으로 실적 개선을 기대하기는 어려울 전망이지만 3분기부터 매출액은 큰 폭으로 증가할 것으로 기대한다”고 덧붙였다.

김 연구원에 따르면 3분기에 폴더블 신규 모델 2개가 출시되고 폴더블 물량은 3분기보다 4분기가 약간 더 많을 것으로 예상된다. 3분기부터 빠른 실적 개선이 예상되는 이유다.

김 연구원은 “KH바텍 실적에 미치는 가장 큰 변수인 폴더블 단말기의 상반기 물량은 100만 개를 하회할 것으로 예상하고, 하반기 신제품 물량은 700만대 수준으로 전망한다”면서 “힌지시장에 추가적인 참여자는 연내에 없을 것으로 전망하고, Z Fold가 Z Flip 보다는 물량이 좀 더 많을 것으로 예상한다”고 설명했다.

이어 그는 “Z Flip의 힌지 단가는 소폭 하락할 것으로 예상하지만, Z Fold는 펜 기능 지원으로 소재 변화가 있었고 이는 가격 인상에 반영될 것으로 예상한다”면서 “폴더블 핵심 부품 생산으로 성장 동력을 보유하고 있고, 신제품 및 신규 거래선 확보를 통한 성장 잠재력을 보유하고 있다”고 판단했다.