SK텔레콤, 모빌리티 분사로 잠재가치 현실화 '매수'-현대차증권

(자료=현대차증권)

현대차증권은 SK텔레콤에 대해 19일 무선통신(MNO) 부문의 실적 성장세에 이어 자회사 가치 증대를 위한 여러 전략을 추진해 주주가치 극대화가 예상된다며 투자의견 '매수', 목표주가 30만 원을 제시했다.

SK텔레콤은 모빌리티 사업단을 물적분할해 티맵모빌리티를 설립하고, 우버와 모빌리티 사업 협력을 위한 전략적 파트너십을 체결했다. 우버는 티맵모빌리티에 약 50만 달러를 투자하고, 양사 공동으로 택시사업 관련 합작법인을 설립한 후 각각 100만 달러를 출자할 계획이다.

티맵모빌리티에는 티맵, 티맵택시, 티맵오토 등 모든 모빌리티 관련 사업 일체가 이관된다. 신설법인의 총자산 규모는 1860억 원 수준으로 추산된다. 티맵은 MAU(월간 활성사용자수) 1300만 명 수준의 국내 최대 모빌리티 플랫폼이지만, 티맵택시의 점유율은 20% 수준으로, 카카오택시와 현격한 차이를 보이고 있었다.

황성진 연구원은 "이번 물적분할은 외부 투자유치를 통해 성장재원, 사업 추진력을 확보해 잠재가치를 현실화하려는 전략으로 보인다"며 "사업을 확대해, 오는 2025년까지 기업가치를 4조5000억 원 규모로 키우겠다는 목표를 설정했다"고 언급했다.

황 연구원은 "3분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 2.9% 증가한 4조6944억 원, 영업이익은 19.5% 늘어난 3610억 원이 기대된다"며 "다양한 비통신 자회사들의 성장과 IPO를 통해 내재화 가치가 부각되고, 주주환원 규모도 확대되는 효과가 기대된다"고 덧붙였다.