테크노세미켐, 외형성장과 수익성 개선 이뤄지고 있다 - 동양證

동양종합금융증권은 6일 테크노세미켐에 대해 외형성장과 수익성 개선이 이어지고 있어 여전히 매력적인 벨류에이션 수준이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 3만1000원을 유지한다고 밝혔다.

우준식 애널리스트는 "2분기 매출액 486.9억원, 영업이익 59.3억원을 기록해 분기 매출액 역대 최고치를 달성했음에도 불구하고 수익성 면에서 기대보다 다소 부진한 모습을 보였다"며 "2분기 중반 이후 Thin Glass 물량의 감소로 수익성이 악화됐으며 LCD Etchant 원재료 가격인상에 따른 수익성 악화, 신규사업인 RFID Tag 관련 비용이 발생했기 때문이다"고 설명했다.

그는 "동사 주가는 2007년 3분기 이후 현재까지 2만원~2.5만원 대의 박스권을 벗어나지 못하고 있다"며 "이러한 주가 부진은 지난해 상반기 화재사고 이후 중단된 삼성전자 LCD 7-2라인으로의 Etchant 공급이 계속 지연되었었기 때문이다"고 전했다.

그러나 우 애널리스트는 "2008년 6월부터 공급이 재개되면서 주가 상승을 막을 리스크 요인은 사라진 것으로 판단된다"며 "공급 재개로 인한 실적개선은 3분기부터 본격적으로 발생할 것으로 예상된다"고 말했다.

아울러 "고객사 7-2라인으로의 공급재개와 이후 8세대라인에서의 공급가능성도 여전히 유효한 상황이고, 삼성전자의 8-2라인, LG디스플레이의 8세대라인 및 6세대 보완투자 라인의 증설이 예정되어 있어, 동사의 LCD Etchant 부문에서의 성장 스토리는 아직도 유효하다"고 조언했다.